El Tesoro colocó US$150 millones y renovó más del 93% de la deuda en pesos
El Ministerio de Economía consiguió financiamiento en moneda extranjera y, en paralelo, alcanzó un elevado nivel de renovación de vencimientos en pesos, en una señal de respaldo del mercado local a la estrategia oficial.
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En la última licitación, el Tesoro colocó US$150 millones mediante la emisión de un bono en dólares con vencimiento en octubre de 2027. La adjudicación se concretó con una tasa nominal anual del 5,74% y contempla pagos mensuales de intereses desde marzo hasta el vencimiento, esquema diseñado para generar flujo periódico en moneda dura y atraer tanto a inversores institucionales como a perfiles más conservadores.
Con esta operación, el equipo económico cubrió el monto previsto para la primera etapa y avanzó en su hoja de ruta para ampliar el financiamiento en dólares. Este jueves se abrirá una segunda ronda, orientada principalmente a inversores minoristas, con el objetivo de completar una emisión de hasta US$250 millones. En esta instancia, el instrumento ya contará con precio definido, lo que aportará mayor claridad sobre su rendimiento efectivo.
Desde el Palacio de Hacienda anticiparon que este bono en dólares formará parte de futuras licitaciones. El plan oficial contempla alcanzar un tope de hasta US$2.000 millones a través de esta modalidad, recursos que se destinarían a cubrir compromisos de deuda previstos para julio.
En simultáneo, el Tesoro enfrentaba vencimientos por $7,2 billones en instrumentos en pesos. Finalmente logró refinanciar el 93,32% de ese total, al adjudicar $6,74 billones sobre ofertas que rondaron los $8 billones, lo que reflejó una demanda superior a la convalidada.
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El menú de instrumentos incluyó letras y bonos ajustados por inflación (CER) y títulos vinculados al tipo de cambio. La mayor absorción correspondió a una letra CER con vencimiento en mayo de 2026, que concentró $3,82 billones. También se colocaron Lecer con vencimientos en julio y noviembre de 2026, además de bonos CER con plazos hasta 2027 y 2028.
En cuanto a los instrumentos atados al dólar, se adjudicaron $0,15 billones con vencimiento en junio de 2027, mientras que el tramo previsto para 2028 quedó desierto.
El dato central para el mercado era el nivel de "roll over". Algunos analistas especulaban con la posibilidad de que el Tesoro optara por una renovación más baja para inyectar liquidez y favorecer una reducción de tasas. Sin embargo, la tasa de refinanciación cercana al 93% evidenció una postura más prudente, enfocada en limitar la emisión neta y sostener el equilibrio financiero.
En conjunto, la colocación en dólares y la elevada renovación en pesos consolidan la estrategia oficial de financiamiento mixto, combinando captación de divisas y administración de la deuda local para reducir presiones sobre el frente monetario.
