Subió la tasa en Estados Unidos: qué impacto puede tener en Argentina

La Reserva Federal de Estados Unidos volvió a mover la tasa de interés después de 38 meses y aplicó una suba de 0,25 puntos porcentuales. La decisión llevó el rango de referencia desde 3,5%-3,75% a 3,75%-4%, en línea con lo que esperaba buena parte del mercado.

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El movimiento fue definido tras una reunión de dos días y marca un cambio relevante para la política monetaria estadounidense, con impacto directo en los mercados globales. La suba llega en un escenario atravesado por la incertidumbre geopolítica, el avance de la inteligencia artificial y el encarecimiento del petróleo, factores que siguen presionando sobre la inflación.

Kevin Warsh, el nuevo titular de la Fed nominado por Donald Trump, convalidó así la primera suba desde julio de 2023, pese a que el mandatario estadounidense pretendía una baja del costo del dinero.

En su comunicado, la Reserva Federal señaló que la economía norteamericana mantiene señales de fortaleza, aunque advirtió que la inflación todavía continúa en niveles elevados. "La actividad económica se está expandiendo a un ritmo sólido. Si bien la incertidumbre sigue siendo elevada debido, en parte, a los acontecimientos geopolíticos, el gasto interno ha mostrado resiliencia. El crecimiento de la productividad es fuerte y la inversión de capital es robusta. El aumento del empleo ha seguido el ritmo de la fuerza laboral y la tasa de desempleo apenas ha variado. La inflación se mantiene elevada", indicó el organismo.

La decisión ya venía generando movimientos en el mercado antes de ser confirmada. Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superaron el 5% por primera vez desde 2023, anticipando un escenario de rendimientos más altos.

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Ese cambio tiene consecuencias para Argentina y otros países emergentes. Cuando suben los rendimientos de los activos estadounidenses, los inversores suelen desarmar posiciones en mercados más riesgosos, lo que presiona sobre los bonos locales y empuja al alza el riesgo país.

En los primeros dos días de la semana, el indicador elaborado por JP Morgan subió unos 20 puntos y volvió a ubicarse por encima de los 500. La tendencia complica el panorama financiero argentino, especialmente en relación con la posibilidad de volver a tomar deuda en los mercados internacionales.

Con un riesgo país más alto y mayor volatilidad global, el Gobierno tendría menos margen para refinanciar vencimientos mediante una salida al mercado. Por eso, el equipo económico deberá seguir esperando una ventana de oportunidad para encarar una solución de mercado a los compromisos de 2027.